Демографія та соціальна економіка, 2019, 3(37): 99-112
doi: https://doi.org/10.15407/dse2019.03.099
УДК 330.55; 330.56(680)
JEL CLASSIFICATION: O11, O47

М. Mалека
канд. екон. наук
Університет Йоханнесбурга, Південна Африка
524, Південна Африка, Йоханнесбург, Гаутенг, 2006, Окленд Парк
E-mail: mrmaleka@uj.ac.za
ORCID 0000-0003-0383-9242

M. Бьязе
канд. екон. наук
Університет Йоханнесбурга, Південна Африка
524, Південна Африка, Йоханнесбург, Гаутенг, 2006, Окленд Парк
E-mail: mbiyase@uj.ac.za
ORCID 0000-0003-1857-3205

T. Званє
канд. екон. наук
Університет Йоханнесбурга, Південна Африка
524, Південна Африка, Йоханнесбург, Гаутенг, 2006, Окленд Парк
E-mail: ttzwane@uj.ac.za
ORCID 0000-0003-4039-9944

ЗАГАЛЬНИЙ ДЕРЖАВНИЙ БОРГ ТА ЕКОНОМІЧНИЙ РОСТ У КРАЇНАХ SADC
Розділ: ЗАГАЛЬНІ СОЦІАЛЬНОДЕМОГРАФІЧНІ ПРОБЛЕМИ
Мова статті: англійська
Анотація: Попередні дослідження щодо впливу державного боргу на економічне зростання дали неоднозначні результати. Це можна пояснити тим, що орієнтовний поріг (ідея рівня порогової заборгованості – точка повороту, над якою борг починає зменшувати економічне зростання) змінюється від одного дослідження до іншого, що дає недостатнє розуміння оптимального рівня боргу. З цим моментом пов’язаний той факт, що попередні дослідження базували свій аналіз на єдиному сукупному переліку країн, незалежно від розбіжностей у рівнях розвитку. Мета цього дослідження – переглянути взаємозв’язок між державним боргом та економічним зростанням у вибірці з 10 членів Південноафриканського співтовариства розвитку (Southern African Development Community – SADC) за період з 1995 до 2017 року. Це дослідження намагається заповнити прогалину, розділивши дані SADC на різні вибірки: повна вибірка та вибірка бідних країн (підвибірка), що не мають великої заборгованості, і використовує оцінювач двоступеневих найменших квадратів з фіксованим ефектом (FE-2SLS), щоб врахувати можливі зміщення ендогенності через зворотну причину між державним боргом та економічним зростанням. Результати представлені для всієї вибірки та підвибірки (бідні країни з заборгованісю). Незважаючи на те, що вплив державного боргу є схожим за напрямом (негативно пов’язаним з економічним зростанням) для повної та підвибірки, він суттєво не пов’язаний з економічним зростанням підвідбірки. Тобто, розрахунковий коефіцієнт суттєво різниться, залежно від конкретної вибірки країн, що обираються. Це означає, що державний борг впливає на зростання, коли аналізується єдиний сукупний перелік країн, в той час як він стає незначним під час розгляду підвибірки бідних країн, що не мають великої заборгованості. Крім того, у цьому дослідженні також встановлено, що інфляція, військові витрати та відкритість торгівлі мають негативний суттєвий зв’язок з державним боргом у США. Однак, було встановлено, що приріст населення та інвестиції суттєво позитивно впливають на державний борг.
Ключові слова: Державний борг, економічне зростання, SADC, фіксований ефект.
Література:
1. Al-Zeaud, H.A., (2014). Public debt and economic growth: An empirical assessment. European Scientific Journal, 10(4), 148-158.
2. Angrist, J. and Pischke, S. (2009). Parallel worlds: fixed effects, difference-in-difference, and panel data. Mostly Hamless Econometric, pp. 221-246. doi: https://doi.org/10.1515/9781400829828-010
3. Anyanwu, J.C. and Erhijakpor, A.E. 2004. Domestic debt and economic growth: The Nigerian case. West African Financial and Economic Review, 1(2), pp. 98-128.
4. Baltagi, B.H., Bresson, G. and Pirotte, A., 2003. Fixed effects, random effects or Hausman–Taylor: A pretest estimator. Economics letters, 79(3), pp. 361-369. doi: https://doi.org/10.1016/S0165-1765(03)00007-7
5. Baum, A. Checherita-Westphal, C. and Rother, P. (2013). Debt and growth: New evidence for the euro area. Journal of International Money and Finance, 32, pp. 809-821. doi: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.07.004
6. Biyase, M. & Zwane T. (2015). Economic growth and government expenditures in Africa: panel data analysis, International journal of Environmental Economics, 6(3), 2015, pp. 15-19.
7. Calderón, C. and Fuentes, J.R., (2013). Government debt and economic growth IDB Working Paper No. 424.
8. Checherita, C. and Rother, P. (2010). The impact of high and growing government debt on economic growth: An empirical investigation for the Euro Area. IMF Working Paper No. 10/1237.
9. Chirwa, T.G. and Odhiambo N.M., (2017). Public debt and economic growth nexus in the Euro area: A dynamic panel ARDL approach.Unisa Economic Research Working paper 19/2017
10. Chuhan-Pole, P., Calderon, C., Kambou, G., Blimpo, M. and Korman, V., (2018). Africa’s Pulse Spring 2018. The World Bank. doi: https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1291-0
11. Dincă, G. and Dincă, M.S., (2013). The impact of public debt upon economic growth. International Journal of Education and Research, 1(9).
12. Eberhardt, M. and Presbitero, A.F., (2015). Public debt and growth: Heterogeneity and non-linearity. Journal of International Economics, 97(1), 45-58. doi: https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2015.04.005
13. Egbetunde, T. (2012). Public debt and economic growth in Nigeria: Evidence from granger causality. American Journal of Economics, 2(6), pp. 101-106. doi: https://doi.org/10.5923/j.economics.20120206.02
14. Egert, B., (2015). Public debt, economic growth and nonlinear effects: Myth or reality? Journal of Macroeconomics, 43, pp. 226–238. doi: https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2014.11.006
15. Favour, E.O.O., Idenyi, O.S., Oge, E.O. and Charity, I.A., (2017). Public Debt and Economic Growth in Nigeria. Asian Research Journal of Arts & Social Sciences, 4(3), pp. 1-16. doi: https://doi.org/10.9734/ARJASS/2017/36095
16. Fincke, B. and Greiner, A. (2013). On the relation between public debt and economic growth: An empirical investigation. Bielefeld University - Department of Business Administration and Economics. Working Papers in Economics and Management No. 24.
17. Gómez-Puig, M. and Sosvilla-Rivero, S., (2017). Public debt and economic growth: further evidence for the Euro area. ICEI WP09/17. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.3041117
18. Haq, A.U., (2012). Impact of investment activities on economic growth of Pakistan. Business & Management Review, 2.
19. Hausman, J. (1978). Specification tests in econometrics. Econometrica. 46: 1251-1271. doi: https://doi.org/10.2307/1913827
20. Herndon, T., Ash, M. and Pollin, R., (2014). Does high public debt consistently stifle economic growth? A critique of Reinhart and Rogoff. Cambridge journal of economics, 38(2), pp. 257-279. doi: https://doi.org/10.1093/cje/bet075
21. IMF (2018). Joint World Bank-IMF debt sustainability frame work for low-income countries, International Monetary Fund: Washington, D.C.
22. Isar, S. (2012). Was the Highly Indebted Poor Country Initiative (HIPC) a Success? The Journal of Sustainable Development, 9(1), pp. 107-122.
23. Kumar, M. and Woo, J. (2010). Public Debt and Growth, Working paper, IMF Publications.
24. Matandare, M.A. and Tito, J., (2018). Public Debt and Economic Growth Nexus in Zimbabwe. Journal of Economics and Sustainable Development. Online vol. No.2, 2018
25. Matiti, C., (2013). The relationship between public debt and economic growth in Kenya. International Journal of Social Sciences and Project Planning Management, 1(1), pp. 65-86.
26. Mbate, M. (2013). Domestic debt, private sector credit and economic growth in Sub-Saharan Africa. African Development Review, 25(4), pp. 434-446. doi: https://doi.org/10.1111/1467-8268.12040
27. Moussa, T.A. and Shawawreh, A.M., (2017). The Impact of Public Debt on the Economic Growth of Jordan: An Empirical Study (2000-2015). Accounting and Finance Research, 6(2), pp. 114-120. doi: https://doi.org/10.5430/afr.v6n2p114
28. Owusu Nantwi, V. and Erickson, C., (2016). Public debt and economic growth in Ghana. African Development Review, 28(1), pp. 116-126. doi: https://doi.org/10.1111/1467-8268.12174
29. Panizza, U. and Presbitero, A.F., (2012). Public debt and economic growth: is there a causal effect? Journal of Macroeconomics, 41, pp.21-41. doi: https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2014.03.009
30. Pattillo, C. Poirson, H. and Ricci, L.A., (2011). External debt and growth. Review of Economics and Institutions, 2(3), p. 30. doi: https://doi.org/10.5202/rei.v2i3.45
31. Pegkas, P., (2018). The Effect of Government Debt and Other Determinants on Economic Growth: The Greek Experience. Economies, 6(1), p. 10. doi: https://doi.org/10.3390/economies6010010
32. Rabnawaz, A. and Jafar, R., (2015). Impact of Public Investment on Economic Growth. South Asia Journal of Multidisciplinary Studies (SAJMS), 1(8), pp. 62-75. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.2796368
33. Reinhart, C. and K. Rogoff (2010). Growth in a time of debt. American Economic Review, 100: 573- 578. doi: https://doi.org/10.3386/w15639
34. Schclarek, A., (2004). Debt and economic growth in developing and industrial countries. Lund University Department of Economics Working Paper, 2005, p. 34.
35. Shahor, T., (2018). The impact of public debt on economic growth in the Israeli economy. Israel Affairs, 24(2), pp. 254-264. doi: https://doi.org/10.1080/13537121.2018.1429547
36. Wooldridge, J.M. (2002). Econometric analysis of cross section and panel data. Cambridge, MA: MIT Press.


» pdf